Eurazeo est l’un des plus grands groupes d’investissement français, coté en bourse sur Euronext Paris. Acteur majeur du private equity en France et en Europe, Eurazeo gère plus de 35 milliards d’euros d’actifs pour le compte d’investisseurs institutionnels et de particuliers fortunés à travers le monde. Fondé à Paris, il investit dans des entreprises de croissance, des PME et des grands groupes, sur tous les continents. Voici tout ce qu’il faut savoir sur Eurazeo : histoire, stratégie d’investissement, portefeuille et culture d’entreprise.
Qu’est-ce qu’Eurazeo ?
Eurazeo SE est un groupe d’investissement mondial coté en bourse qui investit dans des entreprises à fort potentiel de croissance. Il gère des fonds de private equity, de dette privée, de real assets (immobilier et infrastructures) et d’investissements dans des entreprises de croissance (growth). Son modèle combine deux rôles : celui d’un fonds de private equity gérant des capitaux tiers, et celui d’un investisseur direct pour compte propre.
Eurazeo en chiffres (2024-2025)
| Indicateur | Chiffre |
|---|---|
| Fondation | 2001 (fusion Eurafrance et Azeo) |
| Siège social | Paris (1, rue Georges Berger, 75017) |
| Actifs sous gestion | ~35 Mds€ |
| Capitaux tiers gérés | ~28 Mds€ |
| Collaborateurs | ~400 professionals |
| Cotation | Euronext Paris (ERF) |
| Bureaux | Paris, New York, San Francisco, São Paulo, Shanghai, Luxembourg, Berlin |
| PDG | Christophe Bavière (co-CEO) |
Histoire d’Eurazeo
Les origines : Eurafrance et la famille Lazard
Eurazeo trouve ses racines dans Eurafrance, une société d’investissement créée dans les années 1960, étroitement liée à la banque Lazard et à la famille Lazard-Weill. Eurafrance était historiquement un holding d’investissement dans de grandes entreprises françaises, avec des participations dans des groupes comme BNP Paribas, Pinault-Printemps-Redoute et Danone.
La création d’Eurazeo (2001)
En 2001, Eurafrance fusionne avec Azeo (anciennement Gaz et Eaux), une autre société d’investissement, pour donner naissance à Eurazeo SE. La nouvelle entité se recentre progressivement sur le private equity, abandonnant le modèle d’holding industriel traditionnel au profit d’une gestion active de portefeuilles d’entreprises.
La transformation en gestionnaire d’actifs mondial (2010-2025)
À partir des années 2010, Eurazeo accélère sa transformation en société de gestion internationale. Plusieurs acquisitions stratégiques marquent cette évolution :
- 2011 : Acquisition de Moncler (mode italienne) — cédée en 2013 avec une plus-value exceptionnelle
- 2015 : Acquisition de CPCM (gestion de fonds PME) — renforce la présence mid-market
- 2017 : Acquisition d’Idinvest Partners — renforce la dette privée et le venture
- 2019-2021 : Expansion aux États-Unis via plusieurs acquisitions de gestionnaires américains
- 2021 : Fusion avec Rhône Capital — double la taille des actifs sous gestion
Les stratégies d’investissement d’Eurazeo
Eurazeo investit à travers plusieurs stratégies complémentaires :
1. Private Equity — Mid-Large Cap
Eurazeo investit dans des entreprises de taille intermédiaire à grande, avec des tickets d’investissement de 100 M€ à plusieurs centaines de millions d’euros. Il prend généralement des participations majoritaires ou significatives et accompagne activement la croissance des entreprises sur 5 à 7 ans avant la cession. Les secteurs cibles sont les services à la personne, la santé, les services financiers, l’industrie et le luxe.
2. Eurazeo Growth — Capital développement
Cette division investit dans des entreprises de croissance (startups et scale-ups) avec des tickets de 5 à 50 M€. Eurazeo Growth a notamment investi dans Vestiaire Collective, Alan, Younited Credit et d’autres licornes françaises. C’est le bras venture capital et growth equity du groupe.
3. Eurazeo SME — PME et Small Cap
Cette plateforme cible les PME françaises en croissance, avec des tickets de 10 à 100 M€. Elle accompagne des entreprises familiales ou des LBO primaires dans des secteurs variés : services aux entreprises, technologie, santé, industrie légère.
4. Eurazeo Real Assets
Investissements en immobilier et infrastructures, notamment en Europe. Cette activité génère des flux de revenus réguliers et contribue à la diversification du portefeuille global d’Eurazeo.
5. Dette privée
Eurazeo est l’un des acteurs significatifs de la dette privée en France, une forme de financement alternatif aux banques. Il propose des financements en dette senior et mezzanine aux PME et ETI pour financer leurs acquisitions ou leur croissance organique — en complément du conseil financier apporté par des cabinets comme 8advisory.
Le portefeuille d’investissements d’Eurazeo
Eurazeo a réalisé des investissements emblématiques au fil des ans. Parmi les plus connus :
| Entreprise | Secteur | Statut |
|---|---|---|
| Moncler | Mode/Luxe | Cédé (2013) — IPO Milan |
| Asmodee | Jeux de société | Cédé (2021) — vendu à Embracer Group |
| Foncia | Gestion immobilière | Cédé (2021) |
| Vestiaire Collective | E-commerce mode | En portefeuille (Growth) |
| Alan | Assurance santé tech | Cédé (partiel) |
| Questel | Propriété intellectuelle tech | En portefeuille |
| Domus VI | EHPAD / Services aux seniors | En portefeuille |
Eurazeo vs Ardian : les deux géants du PE français
Eurazeo et Ardian sont les deux plus grands acteurs du private equity français, mais avec des modèles distincts :
| Critère | Eurazeo | Ardian |
|---|---|---|
| Cotation | Oui (Euronext Paris) | Non (non coté) |
| AUM | ~35 Mds€ | ~170 Mds€ (beaucoup plus grand) |
| Modèle | Holding + fonds tiers | Gestionnaire de fonds pur |
| Investisseur compte propre | Oui (important) | Non (marginalement) |
| Spécialités | Mid-cap, growth, dette, real assets | Buyout, infrastructure, co-invest, secondaire |
Travailler chez Eurazeo
Eurazeo recrute des profils très spécialisés dans la finance d’entreprise :
- Analystes et Associates issus des divisions M&A des grandes banques d’investissement (Goldman Sachs, Rothschild, Lazard, BNP Paribas)
- Profils avec 2-4 ans d’expérience en banque d’investissement ou en conseil en stratégie (MBB, EY-Parthenon)
- Diplômés de grandes écoles (HEC, ESSEC, Polytechnique, Sciences Po) avec spécialisation finance
Les rémunérations dans le private equity sont parmi les plus élevées de la finance française. Un Associate en PE chez Eurazeo peut espérer un package de 120 000 à 180 000 € dès les premières années, avec un carried interest qui peut représenter plusieurs années de salaire lors des exits réussis.
FAQ — Questions fréquentes sur Eurazeo
Qu’est-ce qu’Eurazeo fait exactement ?
Eurazeo est un groupe d’investissement coté qui investit dans des entreprises à fort potentiel à travers plusieurs stratégies : private equity (mid et large cap), capital développement (startups et scale-ups), dette privée et real assets. Il gère environ 35 milliards d’euros d’actifs, dont une majorité pour le compte d’investisseurs tiers (institutionnels, family offices).
Eurazeo est-il coté en bourse ?
Oui, Eurazeo SE est cotée sur Euronext Paris sous le ticker ERF. C’est l’un des rares acteurs du private equity à être coté. Cette cotation lui impose une transparence financière et offre à ses actionnaires une liquidité que les fonds de PE non cotés ne peuvent pas offrir.
Quelle est la différence entre Eurazeo et Ardian ?
Ardian est beaucoup plus grand (170 Mds€ d’AUM contre 35 Mds€ pour Eurazeo), non coté, et focalisé sur la gestion de fonds pour des tiers. Eurazeo est plus petit mais coté, investit aussi pour compte propre, et couvre un spectre plus large incluant le growth equity et la dette privée. Les deux sont des leaders français du secteur, mais avec des modèles distincts.
Eurazeo investit-il dans des startups ?
Oui, via sa plateforme Eurazeo Growth, le groupe investit dans des startups et scale-ups en phase de croissance accélérée. Il a notamment investi dans Vestiaire Collective, Alan (assurance santé), Younited Credit et d’autres licornes françaises. Cette activité venture/growth représente une part croissante de ses investissements.
